Opções sobre a moeda pode ser um pouco confuso para o preço particularmente para alguém que não está acostumado com a terminologia do mercado, especialmente com as unidades. Neste post vamos detalhar os passos para precificar uma opção de câmbio usando alguns métodos diferentes. Uma delas é usar o modelo Garman Kohlhagen (que é uma extensão dos modelos Black Scholes para FX) e a outra é usar o Black 76 e precificar a opção como uma opção em um futuro. Também podemos precificar essa opção como uma opção de compra ou como uma opção de venda. Estamos supondo que você tenha uma opção para fazer esses cálculos. Você pode baixar uma avaliação gratuita do ResolutionPro para essa finalidade. Opção de venda em GBP, opção de compra em USD Data de Avaliação: 24 de dezembro de 2009 Data de Vencimento: 7 de janeiro de 2010 Preço em 24 de dezembro: 1.599 Preço de exercício: 1.580 Volatilidade: 10 GBP taxa livre de risco: 0.42 USD taxa livre de risco: 0.25 Nocional: libra1,000,000 de libra esterlina Opção de venda no exemplo de câmbio Primeiro, olhe bem para a opção de venda. O preço à vista atual da moeda é de 1.599. Isso significa 1 GBP 1.599 USD. Assim, a taxa USD / GBP deve cair abaixo da greve de 1.580 para que esta opção seja in-the-money. Nós agora colocamos as entradas acima em nosso pricing de opção. Observe que nossas taxas acima são compostas anualmente, Act / 365. Embora, geralmente, essas taxas sejam cotadas como juros simples, a Lei / 360 para USD, a Lei / 365 para GBP e a necessidade de convertê-las para qualquer composição / número de dias que o nosso consumidor usa. Estava usando um pricer Gerberalized Black Scholes, que é o mesmo que Garhman Kohlhagen quando usado com entradas FX. Nosso resultado é 0,005134. As unidades do resultado são as mesmas que a nossa entrada, que é USD / GBP. Portanto, se multiplicarmos por nosso valor nocional em GBP, obteremos nosso resultado em USD, à medida que as unidades de GBP forem canceladas. 0.005134 USD / GBP x pound1,000,000 GBP 5,134 USD Opção de chamada no exemplo FX Agora vamos executar o mesmo exemplo que uma opção de compra. Nós invertemos o nosso preço à vista e exercício para ser GBP / USD em vez de USD / GBP. Desta vez, as unidades estão em GBP / USD. Para obter o mesmo resultado em USD, temos vários 0,002032 GBP / USD x 1,580,000 USD (o nocional em USD) x 1,599 USD / GBP (spot atual) 5,134 USD. Note nas entradas para o nosso pricer, estamos agora usando a taxa do dólar como doméstica e a libra esterlina como estrangeira. O ponto-chave desses exemplos é mostrar que é sempre importante considerar as unidades de suas entradas, pois isso determinará como convertê-las nas unidades necessárias. Opção FX no exemplo futuro Nosso próximo exemplo é precificar a mesma opção como uma opção em um futuro usando o modelo Black 76. Nosso preço a prazo para a moeda na data de expiração é de 1,5991 Nós usaremos isso como nosso subjacente em nosso Pricing de opção Black. Obtemos o mesmo resultado quando precificamos usando os modelos Black-Scholes / Garman Kohlhagen. 5,134 USD. Para detalhes sobre a matemática por trás desses modelos, consulte help. derivativepricing. Saiba mais sobre o suporte a Resoluções para derivativos de câmbio. Teste Grátis Mais Populares PostsPrimulação Opções de Câmbio Externo Este artigo apresenta Opções de Câmbio Externo e fornece uma planilha do Excel para calcular seu preço. As opções de câmbio (também conhecidas como opções de moeda estrangeira) ajudam os investidores a se protegerem contra as flutuações da taxa de câmbio. Eles dão ao comprador o direito de trocar uma moeda por outra a um preço fixo. No vencimento, se a taxa de câmbio prevalecente no mercado for melhor que a taxa de exercício, a opção está fora do dinheiro e geralmente não é exercida. Se a opção estiver no dinheiro, então a opção é normalmente exercida (e o custo da opção é parcialmente compensado pela taxa de câmbio mais favorável) O modelo Garman-Kohlhagen foi desenvolvido em 1983 e é usado para precificar opções de moeda estrangeira em estilo europeu . Os preços das opções cambiais são frequentemente dados em termos de suas volatilidades implícitas, conforme calculado pelo modelo Garman-Kohlhagen O modelo Garman-Kohlhagen é semelhante ao modelo desenvolvido por Merton para precificar as opções de ações pagas com dividendos, mas permite empréstimos e empréstimos ocorrer em taxas diferentes. Além disso, supõe-se que a taxa de câmbio subjacente siga o Movimento Browniano Geométrico. e a opção só pode ser exercida no vencimento. As equações são rd e rf são as taxas de juros internas e externas S 0 é a taxa à vista (ou seja, taxa de câmbio) K é a greve T é o tempo de vencimento é a volatilidade da taxa de câmbio N é a distribuição normal acumulada equações para calcular o preço de uma opção em moeda estrangeira. Além disso, a planilha também calcula se a paridade put-call é satisfeita. Como a função do MATLAB para avaliar os preços das opções de câmbio européias no modelo de Garman e Kohlhagen (1983) Ao solicitar uma correção, por favor mencione estes itens: RePEc: boc: bocode: m430001. Veja informações gerais sobre como corrigir material no RePEc. Para questões técnicas sobre este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou de download, entre em contato com: (Christopher F Baum) Se você é o autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, nós encorajamos você a fazê-lo aqui . Isso permite vincular seu perfil a esse item. Também permite aceitar citações em potencial para este item sobre o qual não temos certeza. Se as referências estiverem totalmente ausentes, você poderá adicioná-las usando este formulário. Se as referências completas listarem um item presente no RePEc, mas o sistema não tiver um link para ele, você poderá ajudar com este formulário. 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